Инвестиционный анализ: Рабочая программа дисциплины

Теперь поговорим о техническом анализе. Технический анализ как набор инструментов, позволяющих нам определять своевременно вход или выход с рынка, не сложился в единый момент. Его основы были заложены Чарльзом Доу, который придумал индекс Доу-Джонса. На самом деле, это был исключительно эрудированный человек, увлеченный аналитикой рынка. Он вел колонку редактора так и называлась она интересно: И, будучи наблюдательным от природы человеком, он стал подмечать особенности движения цен и на основе этого вырабатывать какие-то рекомендации. Просто Чарльз Доу умер молодым и не сумел сам создать эту монографию, но его наблюдения были использованы его коллегами, друзьям, чтобы создать основы технического анализа, которым пользуемся и мы до настоящего времени. И с тех пор любая лекция о техническом анализе начинается именно с этих принципов. Как у любой науки, у технического анализа есть свои принципы. Что же это за принципы?

Оценка рисков и принятие инвестиционных решений

Каждое инвестиционное решение основывается на: Он является составной частью процесса управления инвестициями. Инвестиционный анализ - это комплекс методических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения. Методы и приемы инвестиционного анализа являются средствами для глубокого исследования явлений и процессов в инвестиционной сфере, а также формулирование на этой основе выводов и рекомендаций.

Процедура и применяемые методы такого анализа направлены на выдвижение альтернативных вариантов решения проблем проектирования и инвестирования, выявления масштабов неопределенности по каждому из них и их реальное сопоставление по различным критериям эффективности. Лишь незначительная доля инвестиций не дает ожидаемого и планируемого результата по независящим от самого инвестора причинам.

АНАЛИЗ И ПРИНЯТИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ Самое полное методическое руководство по ведению управленческого.

Они представляют собой некое сочетание вот трех направлений. Представим себе, что косая прямая черта — это первичная, или основная, тенденция, волнообразная синусоида — это вторичная, или второстепенная, тенденция, она имеет некий циклический характер, и наконец, небольшие тенденции в виде маленьких отрывочков линий кривых — это малые, или второстепенные, тенденции. Но когда эти тенденции действуют одновременно, то получаемая нами кривая вот такой формы, она скрывает три типа тенденций, и мы имеем дело с на первый взгляд необъяснимым движением цены.

Поэтому исследование каждой из этих тенденций является самостоятельной задачей для инвестора. И хотя здесь ему помогают и аналитики, и учебники по техническому анализу, всё равно, если вам удается определить начало или завершение каждой тенденции раньше, чем другим участникам рынка, то вы имеете, разумеется, значительное преимущество перед другими участниками и можете в этом случае инвестировать и получать доход в большем размере, чем другие.

А вот следующий принцип звучит: Мы с вами уже знаем, что такое зоны поддержки и сопротивления, что такое уровни поддержки и сопротивления, и мы представляем себе, как они могут влиять на рынок. Вот давайте рассмотрим в качестве примера вот такую ситуацию, как на данном рисунке. После падения рынка на дне рынка возникает зона поддержки. На этом уровне продавцы не хотят продавать дешевле, а покупатели не хотят покупать дороже. Все надеются, что рынок еще может упасть, или опасаются этого, и поэтому здесь и сделок практически нет.

Наконец, начинается медленное оживление рынка, где возникает эффект накопления. В этот период постепенно профессиональные участники рынка — профессиональные спекулянты — начинают потихоньку скупать акции.

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Прокошина И. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск.

В нашей предыдущей статье «Анализ Рисков: насколько это важно для ваших инвестиций » мы рассказали о целом ряде важных рисков, которые.

Особенности метода чистой приведенной стоимости Принципы и стандартные методы оценки эффективности инвестиционных решений Решения об инвестициях в реальные активы следует рассматривать через призму создания стоимости компании. Источником же стоимости компании служит ее способность создавать потоки денежных средств от инвестиций. При изучении данной темы необходимо сконцентрировать внимание на ключевых принципах инвестиционного анализа.

Основополагающие принципы оценки: Оценка проектов представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. Оттого, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки окупаемости вложенного капитала и темпы развития компании. Почему необходимо выделить стандартные и нестандартные методы?

Стандартные методы базируются на классическом инструментарии современного инвестиционного анализа — дисконтированном денежном потоке .

Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях

Задать вопрос юристу онлайн 1. Основы выбора инвестиционных решений Инвестиционная деятельность присуща любому коммерческому предприятию. Инвестиционными целями предприятия могут быть: Средством решения проблем, стоящих перед предприятием, и достижения инвестиционных целей являются альтернативные инвестиционные проекты.

При этом подход и методология относительно принятия инвестиционных решений, их финансового анализа существенно зависит от того, на каком.

Эти модели, независимо от конкретного их приложения в рамках инвестиционных проектов, базируются на трех главных направлениях инвестиционного анализа: Оценка привлекательности инвестиционного проекта, связанная с определением того, насколько инвестиции в данный актив имеют потенциал формирования прибыли для инвестора. Принятие инвестиционных решений, в том числе и методы оценки инвестиционных решений, предусматривают целую систему инструментов, которые должны использоваться с учетом конкретных особенностей объекта инвестирования или активов, в которые инвестор вкладывает свои капиталы.

Методы оценки эффективности инвестиций в проект Общие критерии коммерческой эффективности инвестиционного проекта кратко можно обозначить как финансовую состоятельность проекта финансовая оценка и эффективность инвестиций экономическая оценка. По этим критериям проводят соответственно финансовую и экономическую оценку инвестиционных проектов, которые взаимно дополняют друг друга: Рисунок 1.

12. АНАЛИЗ И ПРИНЯТИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ

В результате предварительного ТЭО инвесторы имеют возможность отобрать несколько наилучших вариантов инвестиций. После определения сильных и слабых сторон каждого проекта приступают к подготовке окончательного ТЭО. Разница между предварительным и окончательным ТЭО заключается в степени проработки каждого аспекта. Окончательное ТЭО содержит более подробную и детальную информацию. Причем проектный анализ должен опираться на всестороннюю оценку достоинств и недостатков анализируемого проекта.

В числе важнейших аспектов обычно выделяются следующие:

Собственно касательно именно этого анализа рыночной информации и всего Принятие инвестиционных решений, в том числе и методы оценки.

Исходное условие инвестирования капитала — получение в будущем экономической отдачи в виде денежных поступлений, достаточных для возмещения первоначально инвестированных затрат капитала, в течение срока осуществления инвестиционного проекта. Для анализа эффективности инвестиционного проекта необходимо прежде всего рассмотреть следующие элементы: Экономический анализ этих трех элементов позволяет оценить, заслуживают ли внимания инвестиции или нет.

Денежные средства от хозяйственной деятельности. Денежный поток от текущей хозяйственной деятельности представляет собой скорректированную на изменение налоговых платежей сумму излишка недостатка денежных средств, полученных в результате сопоставления поступлений и отчислений денежных средств в процессе операционной деятельности.

Его элементами является дополнительная прибыль, полученная в результате: Экономические выгоды обычно отражаются в отчетности о финансовых результатах деятельности предприятия и состоят из прибыли, уменьшенной на сумму налога плюс амортизационные отчисления. Эта сумма составляет сумму общих чистых денежных поступлений от инвестиций после выплаты налога. Экономический жизненный цикл. Третьим элементом анализа инвестиций является временной период, называемый экономическим жизненным циклом инвестиционного проекта.

Экономический жизненный цикл инвестиционного проекта — это период времени, в течение которого имеет место денежный поток от вложенных инвестиций.

Что такое инвестиционный анализ, или Как вложить деньги и не прогадать

Для действительного повышения рентабельности предприятия необходимо создать систему принятия, исполнения и контроля качества принятых инвестиционных решений. Система может отличаться от ниже предложенной, главное чтобы она была. Выбор проектов осуществлять в соответствии с тактическими и стратегическими целями предприятия с учетом их приоритета важности.

Перед принятием решения делать документ с несколькими рассматриваемыми вариантами и обоснованием выбора наилучшего в документе указывать местонахождение файла с программным расчетом.

Реализация инвестиционных проектов требует отказа от денежных средств сегодня в пользу получения прибыли в будущем. Как правило, на.

В данном случае необходимо сравнить величину требуемых капиталовложений с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, то приоритетной является проблема их сопоставимости. Модели, используемые при анализе эффективности инвестиционных проектов, можно разделить на две группы. За основу для принятия инвестиционных решений принимают сравнение и оценку предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Расчет показателей базируется на концепции оценки стоимости денег во времени. Эта концепция исходит из предпочтительности наличия денег сегодня, чем завтра. Многие инвесторы придерживаются такой логики, поскольку: Отношение к ней разное, исходя из сложившихся объективных и субъективных условий: К наиболее важным параметрам в процессе оценки единичного проекта относятся: Изучение возможной емкости рынка сбыта имеет принципиальное значение, поскольку ее игнорирование может привести к потере определенной доли рынка сбыта, а ее переоценка — к неэффективному использованию введенных проектных мощностей.

Сдать любую отчетность в ИФНС и фонды через интернет за 5 минут Попробовать бесплатно В отношении притока денежных средств по годам можно отметить, что основная проблема возникает в отношении последних лет реализации проекта, поскольку чем дальше горизонт прогноза, тем более неопределенными и рисковыми становятся будущие притоки денежных средств.

Поэтому следует выполнить ряд расчетов, в которых денежные поступления последних лет учитывают с понижающим коэффициентом. Многие предприятия могут иметь несколько доступных для реализации проектов, а главным ограничителем служит возможность их финансирования.

Инвестиционные решения

Жизненный цикл инвестиционного проекта5 1. Важным в сфере снижения издержек и повышения конкурентоспособности предприятий является снижение логистических издержек, оптимизация логистичсекой системы предприятий, развития логистического сервиса. Типичным примером являются инвестиционные решения относительно ликвидации перепродажи, перепрофилирования, закрытия или начала нового инвестиционного проекта в современных нестабильных условиях функционирования и негативных факторов внешней среды.

При этом подход и методология относительно принятия инвестиционных решений, их финансового анализа существенно зависит от того, на каком этапе развития жизненного цикла находится проект в данное время.

Инвестиционный анализ, анализ инвестиционных проектов, анализ инвестиционной эффективности, инвестиционный анализ предприятия.

Термины Ключевыми моментами для принятия решения об осуществлении инвестиций являются перспективы увеличения спроса на производимый предприятием товар, либо услугу желание фирмы развивать и расширять собственный бизнес путем развития производственной деятельности или освоения новой желание укрепить свои позиции на рынке и увеличить конкурентоспособность выпускаемого товара путем внедрения и ввода в эксплуатацию новых технологических линий, оборудования и т. Так как инвестиции могут приносить не только материальные выгоды, фирме необходимо сопоставить все возможные благоприятные эффекты от инвестиций развитие инфраструктуры, улучшение условий труда и другие социальные аспекты, прибыль и многое другое с уровнем расходов на них и принять взвешенное решение.

К примеру, компания планирует осуществить дополнительную эмиссию ценных бумаг с целью увеличения уставного капитал. Инвестиционное решение по увеличению основного капитала зависит от нераспределенной прибыли организации. Принимая инвестиционное решение, оно не должно противоречить следующим тезисам:

Инвестиционный анализ

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций.

инвестиции — финансовые вложения в перспективные проекты. решение, которое принимается на основе тщательного анализа.

Разработка методики подготовки и использования данных для анализа рисков Введение к работе В последние несколько лет наша страна переживает глубокий экономический кризис. По мнению многих специалистов, для выхода из него необходима активизация инвестиционной деятельности, в том числе в сфере сельскохозяйственного производства. Однако в настоящее время инвестиционная активность невелика, а в сельском хозяйстве особенно. Одну из причин этого мы видим в высоких, но недостаточно изученных рисках сельскохозяйственного производства в российских предприятиях.

Потенциальных инвесторов останавливает, во-первых, недостаточно благоприятный инвестиционный климат в России вообще социальные проблемы, изменяющееся законодательство, в т. Принятие инвестиционного решения в таких условиях должно основываться на убедительном доказательстве эффективности и реализуемости проекта, в том числе особое внимание следует уделить анализу рисков.

Риск инвестиционного проекта представляет собой возможность возникновения негативных для участников проекта ситуаций. Роль анализа рисков в анализе проектов заключается в определении вероятностных характеристик показателей эффективности и реализуемости проекта и поиске путей снижения влияния неблагоприятных условий на проект. Мировой опыт показывает, что часто высокие риски не останавливают инвесторов, если они учтены при разработке проекта и проект достаточно эффективен.

Вопросам анализа инвестиций, анализа рисков и прогнозирования, а также проблемам принятия инвестиционных решений посвятили труды многие российские и зарубежные ученые: Сергеев, В.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов